Differenza tra il Ticker SPX e SPXW
In questo articolo andiamo in maggior dettaglio su come funziona il Settlement delle Opzioni su SPX.
Le Opzioni su SPX si dividono in due gruppi: Weeklys (e Daily) e Mensili.
- Le Opzioni Mensili scadono il terzo Venerdì del mese alla chiusura del mercato (4 pm ora di New York).
- Le opzioni settimanali o giornaliere scadono alla chiusura del mercato del giorno della scadenza. Scadono a fine settimana o alla chiusura del giorno.
Qui vediamo uno screenshot della Option Chain di TWS di Interactive Brokers.
Come possiamo vedere abbiamo diverse scadenze e due tickers: SPX e SPXW.
Per entrambi il sottostante di riferimento è l’indice S&P 500.
Trading Hours: Le Opzioni con sottostante S&P 500 scambiano dalle 9.30 am alle 4 pm (ora di New York).
Settlement delle Opzioni su SPX
Sia le opzioni con ticker SPX che quelle con ticker SPXW sono di tipo Europeo. Questo significa che sono cash-settled alla scadenza. Non possono essere esercitate prima della scadenza.
Alla scadenza non ricevi sottostante ma verrai pagato o addebitato la differenza tra lo strike dell’opzione e il prezzo dell’indice alla chiusura del giorno di scadenza.
Ci sono poi differenze importanti da notare che vediamo in questa tabella. Le principali differenze sono le seguenti:
- SPX. L’ultimo giorno di trading è il giorno prima della scadenza, ma il prezzo di settlement è quello della chiusura del Venerdí. Questo può creare confusione per chi utilizza strategie complesse come gli spreads o i condor.
- SPXW. Le opzioni settimanali e giornaliere invece si comportano diversamente. L’ultimo giorno di trading è il giorno della scadenza.
Anche il Settlement ha orari differenti:
- SPX. Il settlement viene fatto la mattina successiva all’apertura.
- SPXW. Il settlement viene fatto nello stesso giorno alla chiusura.
Per controllare tutti questi dati potete utilizzare il tasto destro sulla option chain della scadenza che vi interessa e cliccare su “Description”.
Qui possiamo poi vedere maggiori dettagli sul singolo contratto. Qui vediamo per esempio la descrizione di un contratto con ticker SPX.
Come possiamo vedere l’expiration è il 17 Marzo, ma l’ultimo giorno di trading è il 16 Marzo.
Vediamo invece la differenza con un contratto con ticker SPXW. Vediamo che la scadenza e l’ultimo giorno di trading sono gli stessi.
