Spesso possediamo azioni in portafoglio che non rendono e che si muovono lateralmente senza portare profitti. La domanda che quindi ogni investitore si pone è la seguente:
“È possibile ottenere una rendita dal sottostante detenuto in portafoglio? Ovvero una rendita settimanale/mensile attraverso le opzioni?”
Attraverso le strategie di Income abbiamo la possibilità di generare ritorni anche quando il mercato si muove in modo laterale. In questo articolo vediamo una delle strategie più utilizzate dagli investitori: la strategia di Covered Call.
Attraverso le strategie di Income abbiamo la possibilità di generare ritorni anche quando il mercato si muove in modo laterale. In questo articolo vediamo una delle strategie più utilizzate dagli investitori: la strategia di Covered Call.
Che cos’è la strategia di Covered Call?
La strategia Covered Call consiste nel vendere opzioni CALL sul sottostante che già si possiede in portafoglio (si chiama “covered” perché coperta dal sottostante), generando così una rendita costante.
Quando si vende una CALL si è obbligati alla consegna del sottostante, qualora esso raggiunga un determinato prezzo (strike price) entro una determinata scadenza, ricevendo in cambio un premio. Se non possediamo il sottostante dobbiamo acquistarlo al prezzo di mercato al giorno di assegnazione dell’opzione.
Vendere opzioni call senza avere il sottostante ci espone a rischi illimitati. Ne parliamo spesso nella Masterclass Option Trading. La vendita di opzioni call Naked è fortemente sconsigliata in quanto ci espone a eccessivi rischi.
Quando si vende una CALL si è obbligati alla consegna del sottostante, qualora esso raggiunga un determinato prezzo (strike price) entro una determinata scadenza, ricevendo in cambio un premio. Se non possediamo il sottostante dobbiamo acquistarlo al prezzo di mercato al giorno di assegnazione dell’opzione.
Vendere opzioni call senza avere il sottostante ci espone a rischi illimitati. Ne parliamo spesso nella Masterclass Option Trading. La vendita di opzioni call Naked è fortemente sconsigliata in quanto ci espone a eccessivi rischi.
Vantaggi della strategia Covered Call
La Strategia Covered Call ha il vantaggio di essere una strategia conservativa da rialzista a neutrale, poiché ci si aspetta che il prezzo del sottostante rimanga stabile oppure salga moderatamente.
• Un mercato laterale si presta bene a questa strategia che permette di massimizzare il profitto delle azioni detenute in portafoglio, Per questa strategia è opportuno scegliere titoli a crescita lenta e costante che hanno funzionato bene in passato e possono essere prudentemente mantenuti in portafoglio anche se si verificasse un’inversione di tendenza del mercato.
• Il venditore della Call, essendo il proprietario delle azioni sottostanti ha inoltre il diritto di incassare il dividendo se distribuito nel periodo di durata dell’ opzione.
• Un altro vantaggio nell’utilizzo della Covered Call consiste nella riduzione delle perdite dovute ad un eventuale calo del prezzo del sottostante. Grazie al premio che incassiamo regolarmente dalla vendita dell’opzione Call possiamo limitare potenziali perdite al ribasso.
• Se si programma di possedere un titolo per un lungo periodo, vendere periodicamente delle Covered Call può potenzialmente migliorare i rendimenti.
• Un mercato laterale si presta bene a questa strategia che permette di massimizzare il profitto delle azioni detenute in portafoglio, Per questa strategia è opportuno scegliere titoli a crescita lenta e costante che hanno funzionato bene in passato e possono essere prudentemente mantenuti in portafoglio anche se si verificasse un’inversione di tendenza del mercato.
• Il venditore della Call, essendo il proprietario delle azioni sottostanti ha inoltre il diritto di incassare il dividendo se distribuito nel periodo di durata dell’ opzione.
• Un altro vantaggio nell’utilizzo della Covered Call consiste nella riduzione delle perdite dovute ad un eventuale calo del prezzo del sottostante. Grazie al premio che incassiamo regolarmente dalla vendita dell’opzione Call possiamo limitare potenziali perdite al ribasso.
• Se si programma di possedere un titolo per un lungo periodo, vendere periodicamente delle Covered Call può potenzialmente migliorare i rendimenti.
Svantaggi della strategia Covered Call
Tra gli svantaggi abbiamo solo la possibile perdita di profitti futuri nel caso in cui il prezzo del sottostante continui a salire e il compratore dell’opzione decida di esercitare il contratto.
A differenza della vendita di Opzioni Call Naked ovvero senza il possesso del sottostante, dove il rischio è potenzialmente infinito con la Covered Call, siamo già in possesso delle azioni.
• Se il prezzo del sottostante cresce sopra il prezzo strike a scadenza o entro la scadenza il Compratore dell’opzione può esercitare il contratto e acquistare le azioni allo strike price.
• In questo caso noi venderemo il sottostante allo strike price. Non abbiamo rischi in questo senso ma se il prezzo del sottostante continua a salire perderemo la possibilità di guadagno derivante dalla crescita del prezzo dell’azione. Possiamo in ogni caso riacquistare il sottostante in ogni momento dopo essere stati chiamati dal compratore dell’opzione.
A differenza della vendita di Opzioni Call Naked ovvero senza il possesso del sottostante, dove il rischio è potenzialmente infinito con la Covered Call, siamo già in possesso delle azioni.
• Se il prezzo del sottostante cresce sopra il prezzo strike a scadenza o entro la scadenza il Compratore dell’opzione può esercitare il contratto e acquistare le azioni allo strike price.
• In questo caso noi venderemo il sottostante allo strike price. Non abbiamo rischi in questo senso ma se il prezzo del sottostante continua a salire perderemo la possibilità di guadagno derivante dalla crescita del prezzo dell’azione. Possiamo in ogni caso riacquistare il sottostante in ogni momento dopo essere stati chiamati dal compratore dell’opzione.