Essendo il mercato finanziario piú grande, come potete immaginare viene studiato attentamente dagli operatori di mercato. Mettere due valute contro anche da un punto di vista macro ci puó aiutare a prendere delle posizioni di mercato. Per esempio, prendiamo il JPY e l’AUD. Questa coppia di valute, viene osservata in diversi modi. JPY tende ad essere una valuta che sale in periodi di crisi. È un po’ come il Dollaro Statunitense (USD) e visto come safe haven asset.

Mentre l’AUD è la valuta dell’Australia, un paese esportatore di materie prime e per questo motivo quando ci sono boom economici esporta di piú, e questo tende ad apprezzare l’AUD. Per questi motivi, le due valute vengono guardate come indici di risk on e risk off. Se sale JPY rispetto all’AUD, gli investitori si stanno coprendo e questo è risk off per il mercato. Il contrario accade se sale l’AUD.

In questo grafico vedete il cambio JPY/AUD durante tre crisi finanziarie, la DotCom Bubble del 2000, la Crisi Finanziaria del 2008 e la Crisi del COVID-19 del 2020. Come vedete il JPY tende ad andare al rialzo contro l’AUD.